2026年4月30日，A股上市公司2025年年报与2026年一季报披露正式收官。在这场对上市公司经营成色的集中检验中，AI算力板块交出的成绩单，让市场重新掂量了“ 人工智能 ”这四个字的真实分量。 过去两年，A股算力板块经历了从“概念炒作”到“订单博弈”，再到如今“业绩兑现”的三级跳。2026年一季度， 寒武纪 实现归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%； 工业富联 单季净利润同比增长超100%，突破历史峰值。这背后，是全球AI产业从“训练军备竞赛”向“推理应用落地”的范式切换，也是中国AI算力产业链从“追赶者”向“并存者”进化的关键转折。 随着谷歌、 微软 、Meta、 亚马逊 四大北美云服务商给出2026年合计规模突破7000亿美元的资本开支预期，AI基础设施建设有望进入长期且加速的超级周期， 数据中心 、AI服务器、光模块等上下游赛道均有望进入正向循环的商业化落地阶段。 国产算力的“盈利拐点”已至 2025年全年和2026年一季度，A股AI算力板块最核心的变化，集中体现在 AI芯片 环节的“盈利拐点”上。这一拐点的到来，标志着国产算力产业从“烧钱讲故事”正式进入“赚钱验逻辑”的新阶段。 作为本轮 AI芯片 行情的标杆，2025年， 寒武纪 交出了上市以来首份盈利年报——全年实现营收64.97亿元，同比增长453.21%；实现归母净利润20.59亿元，成功扭亏为盈。进入2026年一季度，公司延续爆发式增长态势：实现营收28.85亿元，同比增长159.56%；实现归母净利润10.13亿元，同比增长185.04%；扣非归母净利润更是大增238.56%。 强劲的业绩表现也推动了股价的“王者归来”。 寒武纪 股价在2025年8月曾一度超越 贵州茅台 ，被市场称为“寒王”。此后虽经历回调，但随着一季报的披露，4月30日公司股价涨停，达到1699.96元/股，创下 历史新高 ，市值突破7000亿元，重新成为A股“第一高价股”。 如果说芯片设计环节是“皇冠上的明珠”，那么AI服务器、智算中心与算力 租赁 ，则是承接芯片落地、产生现金流的“实体经济”环节。而 工业富联 则是AI服务器的绝对龙头。 2025年年报显示， 工业富联 实现营业收入9028.87亿元，同比增长48.22%；实现归母净利润352.86亿元，同比增长51.99%。2026年一季度，公司实现营业收入2511亿元，同比增长56.52%；实现归母净利润105.95亿元，同比增长102.55%。 这一增速在如此体量的公司身上实属罕见。对于业绩增长，工业富联在一季报中称，受益于AI算力需求持续爆发，公司产品结构持续优化，主营业务经营效益实现稳步提升。 除了寒武纪和工业富联两位“大哥”， 源杰科技 近期也在A股市场赚足了眼球。2026年一季度，公司实现营收3.55亿元，同比增长320.94%；实现归母净利润1.79亿元，同比大增1153.07%；实现扣非归母净利润1.78亿元，同比增长1173.64%。其今年一季度的扣非归母净利润已超过2025年全年水平。 在业绩催化之下， 源杰科技 股价在4月28日盘中一度突破1500元/股，超过 贵州茅台 和寒武纪，成为A股“第一高价股”。公司解释称，增长主要受益于 数据中心 领域CW光源产品销售额的增长，且 数据中心 产品毛利率较高，推动净利润同比大幅增加。 此外，市场还有多家AI算力相关企业受到热捧。根据Wind数据，A股AI 算力概念 54家企业中，近一年有11家企业实现股价翻倍甚至更高。其中涨幅最高的三家企业分别为
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