6月18日早盘， MLCC 概念低开高走， 博迁新材 强势封板， 国瓷材料 大涨近14%， 利和兴 、 中电港 、 斯迪克 、 昊志机电 等多股跟涨。 消息面上，AI浪潮席卷之下， MLCC 迎来量价齐升，其上游陶瓷粉体产业链的景气度亦持续上行。 另据 爱迪特 在互动平台上透露，公司已收到日本东曹关于氧化锆粉体暂停供应的通知。公司已提前布局粉体替代方案并全面落地， 新材料 可替代原进口粉体，全线新品通过客户严苛验证。 MLCC 短缺催生头部企业扩产潮 据台湾媒体报道，目前MLCC缺货规格已不仅局限于AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于 消费电子 ，在这些日韩厂商营收占比仅有10%-15%，但数量占比超过40%。 被动 元件 厂商华新科指出，目前最短缺的规格为47μF，由于AI相关高端订单挤压日韩厂产能，连手机、PC用量庞大的高容10uF、22uF及X5R都受到影响。该公司直言，本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，或将超过2018年被动 元件 缺货潮。 面对AI算力基础设施持续扩容、 新能源 汽车 加速渗透带来的MLCC需求激增，头部厂商纷纷加码扩产。 据日经新闻报道，日本MLCC大厂太阳诱电正加快MLCC扩产速度。该公司社长佐濑克表示，在中期（2026-2030年度）运营计划中，原先计划是将以每年约10%的速度扩增MLCC产能，不过最终将视CSP等客户实际动向而定，有可能将扩产速度上修至每年15%。 与此同时，三星电机已宣布将在菲律宾新建工厂，以扩充服务器级MLCC产能；村田则计划追加800亿日元专项用于扩充服务器级MLCC产能，目前其产能利用率已接近95%。 稀土 管制下国内粉体企业有望受益 资料显示，氧化钇是MLCC粉体第一大刚需掺杂，氧化镝是应用于制造车规级MLCC和AI服务器MLC的刚需材料。近期，相关重 稀土 价格持续上涨。 据生意社监测，氧化镝6月17日价格达141.50万元/吨，较上一交易日涨2.91%，近5日上涨5.99%，与月初的127.50万元/吨相比，涨幅达10.98%。 在业内人士看来， 稀土 价格的走强与政策因素息息相关。首先是《矿产资源法实施条例》于6月15日正式施行，稀土、镓、锗、 钨 等36种矿产被纳入战略性矿产目录。 此外，今年1月6日，我国商务部出台《加强两用物项对日出口管制公告》，禁止所有两用物项对日出口。2月，商务部又将TDK、三菱材料等日系MLCC及粉体企业列入出口管制关注名单。 中泰证券 研报指出，在稀土管控背景下，日系MLCC厂商配方粉供给承压，国内厂商有望凭借稀土资源保障和技术突破承接日本份额转移。 与此同时，MLCC陶瓷粉体具备AI服务器需求激增→MLCC单机搭载量扩大→陶瓷粉体单耗提升的三级传导放大效应，叠加高端陶瓷粉体随MLCC升级迭代带来的价值量跃升，预计MLCC陶瓷粉体有望进入一轮由技术溢价主导的结构性上行通道，价格弹性可期。 中国银河
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