{"id":114459,"date":"2025-02-25T06:42:03","date_gmt":"2025-02-24T22:42:03","guid":{"rendered":"http:\/\/www.gocpmall.com\/?p=114459"},"modified":"2025-02-25T06:42:03","modified_gmt":"2025-02-24T22:42:03","slug":"cxo%e8%a1%8c%e4%b8%9a%e6%8c%81%e7%bb%ad%e5%87%ba%e6%b8%85-%e6%be%8e%e7%ab%8b%e7%94%9f%e7%89%a9%e6%8e%a7%e5%88%b6%e6%9d%83%e6%88%96%e6%98%93%e4%b8%bb-_-%e4%b8%9c%e6%96%b9%e8%b4%a2%e5%af%8c%e7%bd%91","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=114459","title":{"rendered":"CXO\u884c\u4e1a\u6301\u7eed\u51fa\u6e05 \u6f8e\u7acb\u751f\u7269\u63a7\u5236\u6743\u6216\u6613\u4e3b _ \u4e1c\u65b9\u8d22\u5bcc\u7f51"},"content":{"rendered":"

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宣布参与设立投资基金不到3个月，“细胞培养基第一股” 奥浦迈 （688293.SH）披露其上市以来的首次重大资产重组。 　　公告显示， 奥浦迈 正在筹划拟以发行股份及支付现金的方式购买澎立生物医药技术（上海）股份有限公司（以下简称“澎立生物”）的控制权，同时募集配套资金， 奥浦迈 股票于2025年1月17日开市起停牌。 　　澎立生物主要从事生物医药研发临床前研究 CRO （合同研发组织）服务业务，该公司曾于科创板IPO，但在2024年2月因撤回上市申请被终止审核。对于收购澎立生物控制权的原因、交易对价等细节，奥浦迈并未在公告中逐一说明。 　　2025年1月21日，奥浦迈方面在接受《中国经营报》记者采访时表示，重大资产重组事项目前还在筹划的过程中，公司会按照相关要求履行信息披露义务。“未来，奥浦迈将继续聚焦主业，不断加强自身的核心竞争力，用更好的业绩回报广大投资者。”记者同步致电致函澎立生物方面，相关工作人员表示：“相关信息以上市公司（指奥浦迈）公告为准。”2025年1月23日晚间，奥浦迈宣布公司股票自2025年1月24日起继续停牌。 　　 标的多次转让股权 　　2025年1月16日盘后，奥浦迈发布筹划重大资产重组事项的停牌公告，因收购澎立生物控制权的交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存不确定性，奥浦迈向上交所申请股票停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。 　　在公告中奥浦迈披露了澎立生物的基本情况、股权结构，以及此次交易的对手。2025年1月16日，奥浦迈与PharmaLegacy Hong Kong Limited（以下简称“PharmaLegacy”）、嘉兴汇拓企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴汇拓”）、嘉兴合拓企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴合拓”）签署《股权收购意向协议》，约定奥浦迈通过发行股份及支付现金的方式购买澎立生物的控制权，最终交易价格将以机构出具的评估报告为依据，由交易各方协商确定。 　　股权结构显示，PharmaLegacy是澎立生物控股股东，对其持股23.72%，澎立生物两个员工持股平台——嘉兴汇拓、嘉兴合拓分别持有澎立生物股权8.5%、3%。根据澎立生物招股书，PharmaLegacy的实际控制人也是澎立生物的实控人段继峰（Jifeng Duan）。 　　截至目前，奥浦迈尚未披露收购澎立生物的具体股份数量。从公告信息来看，澎立生物股权分散，股东人数多达31个。 　　招股书显示，2008年，PharmaLegacy设立澎立生物医药技术（上海）有限公司（澎立生物前身），认缴出资额为400万美元，出资比例为100%。自成立以来，澎立生物始终专注于新药研发临床前药效学研究评价领域，2019年年初成立子公司布局“药械一体”的临床前研究 CRO 服务业务，澎立生物亦从此时开始进行资本腾挪。 　　自2019年1月起，澎立生物在随后3年内经历了6次 股权转让 、9次增资。2019年1月，澎立生物引入4名投资人，PharmaLegacy持股比例降至64%。2019年11月，澎立生物进行第一次 股权转让 ，由PharmaLegacy将其持有的15% 股权转让 给嘉兴汇拓，价格为1美元\/注册资本（美元），公司注册资本从625万美元变更为4250.27万元。一个月后，澎立生物进行第一次增资以及第二次股权转让，增资价格为4.93元\/注册资本，对应公司投后估值为2.2亿元，股东南通景旭将其持有的0.12%股权按3.62元\/注册资本的价格转让给该公司实控人，这也是澎立生物第一位自然人股东。 　　2020年，澎立生物在第二次增资后发生第三次股权转让，此次增资后公司估值增至3.8亿元，PharmaLegacy将其持有的1.7368%股权以7.41元\/注册资本的价格转让。2020年7—12月，澎立生物两次增资，公司投后估值来到4亿元。2021年8—12月，澎立生物的股权转让和增资行为交叉进行，一共增资3次，股权转让3次，公司在2021年12月整体估值达到28亿元，4个月内暴涨近17亿元。 　　2022年3月，澎立生物两次增资，估值来到32.2亿元，此后公司资本腾挪暂告段落。截至2023年3月22日，澎立生物有31个股东，除了2名自然人股东外，其余全是机构股东，当中包括红杉、高瓴等资本。 　　 业务待破局 　　但澎立生物的IPO进程并不理想，公司在经历一轮问询后于2024年2月因撤回上市申请被终止审核。1年后，澎立生物传出被奥浦迈收购的消息。 　　记者就双方何时开始筹划此次收购交易采访奥浦迈、澎立生物方面，但没有获得正面答复。从业务上看，奥浦迈主要从事细胞培养产品与服务，身处细胞培养和CDMO（定制研发生产）两大行业，与澎立生物从事的 CRO 业务同处CXO（医药外包服务）赛道。但近年受医药行业投融资放缓影响，CXO市场需求发生较大变化。 　　根据招股书，澎立生物主要提供药物及 医疗器械 临床前研究CRO服务，公司还于2021年通过收购实验用鼠供应商标的，开始从事实验动物销售。目前，澎立生物主要收入来源仍是药物临床前CRO服务，占比约达70%。 　　澎立生物在问询答复中表示，公司所处的CRO行业，其收入高度依赖于医药企业客户的研发投入。但自2022年起，投融资形势由过热转变为降温，投融资规模有所承压，Biotech（生物科技）企业受到社会融资难度上升的影响，可能会在下一个高景气融资周期到来前收紧研发支出，公司所处细分行业的外包订单需求增长将受到影响，进而拉低市场规模增长预期。 　　2023年上半年，澎立生物药物临床前CRO服务项目平均创收增速出现放缓。公司预计，2023年1—9月，药物临床前CRO服务收入同比增长11.65%，这一增速将较2023年1—3月同比增速有所放缓。 　　事实上，奥浦迈也感受到了行业景气度的波动。 　　2024年度业绩预告显示，奥浦迈预计年度净利润将较2023年减少3370.63万元左右至2033.22万元，同比下降62.37%；扣非净利润为578.91万元左右，比2023年减少2893.58万元左右，同比下降83.33%。 　　报告期内，公司产品销售收入较2023年实现超过40%的增长，但CDMO生物药商业化生产平台固定成本的增加，对公司净利润产生显著负面影响。与此同时，由于CDMO业务的订单增长速度和项目执行进度未能完全符合预期，导致CDMO生物药商业化生产平台涉及的固定资产未能得到充分利用，产能利用率相对较低，存在较为明显的减值迹象，公司对相关资产进行减值测试，计提了长期资产减值损失1003.02万元。 　　2024年11月，奥浦迈管理层在业绩说明会上表示，在现行市场环境下，CDMO业务终端价格承压较大是普遍存在的情况。CDMO行业现阶段处于出清的过程中，只有通过不断提升自身工艺及内部运营效率，才能在这个激烈竞争的市场中活下来。“我们相信，未来行业出清之后，伴随客户项目的持续正常推进，CDMO业务的亏损将进一步缩小。” 　　2024年前三季度，奥浦迈收入同比增长25.73%至约2.16亿元，但净利润同比下降36.93%至2723.48万元。截至2024年9月30日，奥浦迈持有货币资金约9.4亿元，较2024年年初减少约3.4亿元。 （文章来源：中国经营网）
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