{"id":158414,"date":"2026-01-12T03:41:50","date_gmt":"2026-01-11T19:41:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=158414"},"modified":"2026-01-12T03:41:50","modified_gmt":"2026-01-11T19:41:50","slug":"%e6%96%b0%e5%b9%b4%e8%82%a1%e5%b8%82%e6%98%be%e7%8e%b0%e4%b8%89%e5%a4%a7%e6%96%b0%e6%b0%94%e8%b1%a1-%e9%87%91%e8%9e%8d%e6%8a%95%e8%b5%84%e6%8a%a5%e7%94%b5%e5%ad%90%e7%89%88","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=158414","title":{"rendered":"\u65b0\u5e74\u80a1\u5e02\u663e\u73b0\u4e09\u5927\u65b0\u6c14\u8c61—\u91d1\u878d\u6295\u8d44\u62a5\u7535\u5b50\u7248"},"content":{"rendered":"

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– 从局部主线走强到个股遍地开花 新年股市显现三大新气象 – ■ 贺宛男 2026年伊始，A股迎来喜人的“开门红”，上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数周涨幅分别为3.82%、4.4%、3.89%和9.8%，全市场近5000只个股收涨。56个行业中，除银行、石油等收跌外，绝大多数板块收红。其中，航空、互联网、软件、半导体、有色等板块周涨幅在10%左右。 上涨背后主要有三大原因：包括人工智能在内的科技股强势发力；传统行业“反内卷”取得一定成效；无风险收益率持续下行，流动性环境颇为友好。 首先是科技股接连发力。以 AI 为例，尽管以“易中天”为代表的算力板块本周开始“歇脚”，但AI应用板块开始接力，互联网、软件等板块纷纷大涨。互联网板块中的一些大市值股，如世纪华通、巨人网络、恺英网络、三七互娱等周涨幅均超15%。同样，软件服务板块中的金山办公、科大讯飞、润泽科技等也同步发力拉升。 除AI外，去年底今年初的强科技板块还有商业航天和脑机接口。 去年12月31日，国内领先的商业航天企业蓝箭科技IPO被科创板正式受理。相关信息显示，该公司上市辅导备案去年7月29日才获北京证监局受理，12月23日便宣布完成辅导。从备案到完成辅导历时不到5个月，比此前用时约7个月的“国产GPU第一股”摩尔线程都快。据称，这是国内唯一 一家对标马斯克的SpaceX公司，掌握液氧甲烷火箭核心技术的民营企业。于是，随着利好的发酵，商业航天板块本周批量涨停，成为新年以来股价表现“最靓的仔”。 此外，马斯克宣布2026年脑机接口相关产品将实现量产。受此影响脑机接口概念大热，使得好几个月股价没涨的医疗保健和医药行业也迎来了“开花季”。 二是“反内卷”取得一定成效。以化工行业为例，“反内卷”持续发力，景气度有望持续提升。去年12月以来，主营聚氨酯的万华化学，产品已两次出现涨价。在全球范围内，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等企业频频上调价格，聚氨酯价格迎来了近三年难得一见的强势表现。更别说盐湖股份了，其盈利从2022年的155亿元降至2024年的46亿元，已连续两年“失速”。如今公司高调预告，2025年全年实现净利润82.9亿元至88.9亿元，同比增长87.02%至100.66%，受此影响，公司股价周涨幅达11%。业绩与股价同时上涨的还有华鲁恒升、兴发集团等。 三是流动性环境颇为友好。进入2026年，部分银行的三个月大额存单利率已跌破1%水平，与普通定期存款利率相差无几。大行的三年期定期存款，利率也从过去的3.25%跌至目前的1.75%。另一方面，随着人民币“破7”，海外资金纷纷看多人民币资产。这一背景下，有望推动部分资金流入股市，进而逐步释放股市的财富效应。 值得关注的是，即使上证综指已拉出从未有过的16连阳，但A股尚未进入全面牛市。在笔者看来，全面牛市还需要以实体经济的全面增长或全面复苏为必要前提。 目前，我国已确立了六大未来产业，科技股确实有广阔的发展前景，但未来总是充满了不确定性。就以当前大热的商业航天和脑机接口为例，相关企业均处在研发投入高、业绩尚未盈利的阶段。如即将IPO的蓝箭科技，2022年至2024年的营收分别为78.29万元、395.21万元和427.83万元，几乎可以忽略不计。而马斯克的SpaceX公司，2024年的营收为131亿美元至142亿美元，营业利润高达45亿美元。二者根本无法相比。脑机接口虽然有个别试验案例，但离真正的商业化应用还有很长的一段路要走。
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