{"id":167535,"date":"2026-05-05T19:43:11","date_gmt":"2026-05-05T11:43:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=167535"},"modified":"2026-05-05T19:43:11","modified_gmt":"2026-05-05T11:43:11","slug":"%e7%9b%88%e5%88%a9%e6%89%bf%e5%8e%8b%ef%bc%81%e4%bf%9d%e6%97%b6%e6%8d%b7%e5%8d%96%e6%8e%89%e5%b8%83%e5%8a%a0%e8%bf%aa%ef%bc%8c%e5%9c%a8%e5%8d%8e%e5%9d%9a%e6%8c%81%e4%b8%8d%e9%99%8d%e4%bb%b7%e3%80%81","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=167535","title":{"rendered":"\u76c8\u5229\u627f\u538b\uff01\u4fdd\u65f6\u6377”\u5356\u6389”\u5e03\u52a0\u8fea\uff0c\u5728\u534e\u575a\u6301\u4e0d\u964d\u4ef7\u3001\u4e0d\u56fd\u4ea7 _ \u4e1c\u65b9\u8d22\u5bcc\u7f51"},"content":{"rendered":"

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在盈利端的重压之下，保时捷把布加迪“卖了”。 日前，保时捷宣布已同意将布加迪合资公司布加迪·锐马克（Bugatti Rimac）以及其在合作方锐马克集团（Rimac Group）所持有的全部股权出售，买方是由纽约投资机构HOF Capital牵头的国际投资者财团。 公开资料显示，保时捷与Rimac于2021年共同成立了合资公司布加迪·锐马克（Bugatti Rimac），旨在将布加迪的品牌遗产与Rimac的电动技术结合。作为当时交易结构的一部分，保时捷持有这家新合资公司45%的股份，并在Rimac集团层面也保留了少数股权（约20.6%）。 彼时，时任保时捷CEO（首席执行官）的奥博穆曾表示，未来将把双方在超跑、电动出行领域的优势强强联合。然而，自合资公司成立以来，保时捷自身面临着不小的挑战。 今年3月，保时捷发布的2025年财报显示，其营业收入从2024年的400.8亿欧元降至362.7亿欧元，下滑9.5%；销售利润从56.4亿欧元骤降至4.13亿欧元。报告期内，保时捷销售回报率为1.1%，而2024年这一数据为14.1%。 事实上，布加迪每年的产量极其有限，通常不超过百辆，但每款车型的研发成本却高达数亿欧元。有观点认为，正是这种“高投入、低产出”的商业模式，使得布加迪在保时捷现金流紧张的危机时刻成为首要被剥离的对象。此次出售相关资产正是这一背景下的关键举措。 对于去年的表现，保时捷CFO（首席财务官）白禹翰表示：“2025年，保时捷在全球面临巨大挑战。2026年，调整措施仍会对盈利产生数亿欧元的一次性影响。我们的目标是确保中期达到符合保时捷标准的高利润率，并长期增强业务韧性。” 具体到 汽车 业务，保时捷2025年 汽车 业务净现金流为15.1亿欧元，净现金流利润率为4.7%，处于调整后的预测范围之内。 销量方面，2025年，保时捷全球销量约27.9万辆，其中纯电动车占比从2024年的12.7%提升至22.2%。但在中国市场，其销量约4.2万辆，同比下滑26%。保时捷方面解释称，部分原因是中国 豪华 车市场整体承压。据乘联分会数据，2025年，中国 豪华 品牌累计销量约248.1万辆，同比下滑9.6%。 在这一背景下，保时捷现任CEO骆明楷明确表示，绝不牺牲品牌长期价值换取短期销量，即使在中国市场也不会动摇。 白禹翰也强调：“我们不会参与中国市场过于激烈的价格竞争，否则将侵蚀高端品牌形象和利润根基。” 此外，保时捷再次重申不会在中国国产，认为此举将消耗过多资源。白禹翰预计，2026年保时捷在华销量将下滑至3万辆。 据悉，保时捷内部正在制定“2035年战略”，框架已基本明确。骆明楷表示，这一战略是为保时捷重新设定航向的框架，旨在提升竞争力与财务稳健性。 在产品战略层面，骆明楷提出“收缩”与“扩张”并行的双主线。一方面，大幅简化产品组合，减少复杂性和衍生车型；另一方面，在核心盈利领域向上拓展，追求更高利润。 在管理层面，保时捷计划通过精简架构、压缩层级、破除官僚主义，提升决策效率；在成本控制方面，则通过深度改革实现利润结构优化。 “这意味着我们不仅要降低采购与单位成本，更要从根本上重新思考跑车的开发模式。”骆明楷表示。 2026年4月11日，保时捷发布的最新交付数据显示，今年第一季度，其在全球交付6.1万辆 汽车 ，同比下滑15%。分区域来看，北美交付量约1.8万辆，同比下降11%；德国本土交付量为7778辆，同比增长4%；欧洲（不含德国）交付量约1.4万辆，同比下降18%；海外及新兴市场交付量约1.2万辆，同比下降20%；中国市场交付量7519辆，同比下降21%。 保时捷方面表示，交付下滑主要源于燃油版718车型停产、去年同期纯电Macan处于投产爬坡期，以及美国取消电动和混动汽车税收优惠政策等因素导致。 （文章来源：每日经济新闻）
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