{"id":172988,"date":"2026-07-16T04:49:07","date_gmt":"2026-07-15T20:49:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=172988"},"modified":"2026-07-16T04:49:07","modified_gmt":"2026-07-15T20:49:07","slug":"%e5%89%94%e9%99%a4%e9%a9%ac%e6%96%af%e5%85%8betf%e8%a6%81%e6%9d%a5%e4%ba%86%ef%bc%81%e4%bd%a0%e4%bc%9a%e4%b9%b0%e5%90%97-_-%e4%b8%9c%e6%96%b9%e8%b4%a2%e5%af%8c%e7%bd%91","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=172988","title":{"rendered":"“\u5254\u9664\u9a6c\u65af\u514b”ETF\u8981\u6765\u4e86\uff01\u4f60\u4f1a\u4e70\u5417 _ \u4e1c\u65b9\u8d22\u5bcc\u7f51"},"content":{"rendered":"

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在做多、做空马斯克旗下公司之外，华尔街又出现了一种新的交易方式：“剔除马斯克”。 美国证券交易委员会（SEC）披露的最新文件显示，新兴ETF发行商Subversive ETFs申请推出两只基金，分别跟踪 纳斯达克 100指数和标普500指数，但主动剔除由马斯克创立、控制、领导或与其密切相关的公司。该申请于当地时间7月8日提交，拟在提交申请75天后生效。 上述两只基金分别名为Nasdaq-100 Ex-Elon Enterprises ETF（QQNE）和S&P 500 Ex-Elon Enterprises ETF（SPNE）。截至发稿时，两只基金管理费率、上市交易所等信息仍待确定。不过，“你会购买一只专门‘剔除马斯克’的ETF吗？”这一话题，已在社交平台引发热议。 “剔除马斯克” 根据申请文件，QQNE将主要投资于 纳斯达克 100指数成分股，但排除所谓的“马斯克关联企业”。 基金管理人将通过主动判断，识别由马斯克创立、控制或领导的公司，以及马斯克担任创始人、首席执行官或控股股东的企业。目前，被QQNE明确排除的公司包括 特斯拉 和 SpaceX 。 剔除上述公司后，原本属于 特斯拉 和 SpaceX 的指数权重，将按照市值比例重新分配给其余成分股。基金至少80%的净资产将用于配置 纳斯达克 100指数中的其他公司，也可通过ETF、期权或互换协议等工具获取相关敞口。 SPNE的运行方式类似，主要参照标普500指数。目前，马斯克旗下公司中只有 特斯拉 属于标普500指数成分股，因此SPNE现阶段主要剔除特斯拉。 SpaceX 目前尚未进入标普500指数，但申请文件明确表示，若其未来被纳入，也将被排除在基金投资范围之外。 值得注意的是，这两只产品并非严格意义上的被动指数ETF，而是主动管理型ETF。基金管理人需要持续判断哪些公司属于“马斯克关联企业”，并相应调整投资组合。 Subversive在申请文件中表示，部分投资者可能担忧马斯克关联公司的公司治理、政治风险以及股价高波动，因此希望在获得美国 大盘股 敞口的同时，避开相关企业。 不过，基金文件也提示，由于主动排除马斯克旗下企业，两只基金可能跑输纳斯达克100指数、标普500指数以及其他不设置类似限制的基金。 这并不是Subversive第一次推出带有争议话题属性的ETF。该公司此前曾与数据平台Unusual Whales合作，推出跟踪美国国会议员及其配偶股票交易的产品。其中，NANC主要参考民主党议员持仓，GOP则主要参考共和党议员持仓。 SpaceX上市后股价波动 SpaceX于6月12日在纳斯达克上市交易，当地时间7月7日起，SpaceX被纳入纳斯达克100指数，该指数覆盖约100家在纳斯达克上市的最大型非金融企业。 这意味着，随着SpaceX进入纳斯达克100指数，购买普通纳指ETF的投资者，也将被动获得SpaceX敞口。 值得注意的是，SpaceX上市后的股价表现并不平稳。上市以来，公司股价一度升至225美元上方，但此后震荡回落。当地时间7月10日，SpaceX股价盘中最低跌至145.07美元\/股，收于145.3美元\/股，创上市以来新低。 在SpaceX股价回落之际，华尔街对该公司的分歧也在扩大。尽管上述两只ETF高调宣布剔除马斯克旗下公司，但“木头姐”凯茜·伍德旗下方舟投资（ARK Invest）则选择逆势抄底SpaceX。 ARK公布的交易数据显示，7月8日，伍德旗下ARKK、ARKQ、ARKW和ARKX四只主动型ETF合计买入181847股SpaceX股票。按当日均价148.61美元计算，此次买入金额约2702万美元。其中，ARKK买入112046股，ARKQ买入35124股，ARKW买入28763股，ARKX买入5914股。 华尔街开始交易“马斯克情绪” 对于这两只基金，市场评价有所分化。 批评者认为，主动剔除特斯拉和SpaceX，可能使基金在相关公司股价上涨时明显跑输基准指数，并进一步拉大与纳斯达克100指数、标普500指数之间的收益差距。还有投资者将这两只ETF视为“情绪交易”，认为此类产品过度依赖话题热度，投资逻辑更多建立在对马斯克个人的态度之上，而非公司基本面。 支持者则认为，并非所有投资者都愿意承担马斯克关联公司在公司治理、政治争议及股价波动等方面带来的风险。对于希望配置美股大盘、但又不愿持有特斯拉或SpaceX的投资者，这类产品提供了更直接的选择。 此外，还有网友认为，这也是ETF产品不断细分的体现，只要市场上存在一种足够鲜明的投资偏好，华尔街就可能将其包装成可以交易的金融产品。 （文章来源：中国证券报）
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