{"id":21980,"date":"2022-07-26T01:44:22","date_gmt":"2022-07-25T17:44:22","guid":{"rendered":"http:\/\/www.gocpmall.com\/?p=21980"},"modified":"2022-07-26T01:44:22","modified_gmt":"2022-07-25T17:44:22","slug":"%e4%b8%ba%e4%ba%86%e5%ae%83%e7%9a%84%e6%b5%81%e5%8a%a8%e6%80%a7-%e5%9f%ba%e9%87%91%e5%85%ac%e5%8f%b8%e6%8b%bc%e4%ba%86","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=21980","title":{"rendered":"\u4e3a\u4e86\u5b83\u7684\u6d41\u52a8\u6027 \u57fa\u91d1\u516c\u53f8\u62fc\u4e86"},"content":{"rendered":"

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行业对 ETF 产品竞争早已“白热化”，而今年更是“红海厮杀”汹涌。 中国 基金 报记者发现，行业不仅积极布局碳中和、 中药 、疫苗等ETF创新品种，更是在“流动性”上竞争加码，纷纷新增流动性服务商，力度远超前两年。 数据显示，截至7月22日，2022年年内共有145只权益类ETF(股票ETF和跨境ETF)新增流动性服务商，这一数据成为历史以来的高峰。至此，全市场652只权益类ETF中有604只拥有做市商，占比高达92.64%；而2021年初，2022年初这一数据均不足80%。 此外，包括碳中和ETF等在内的热门ETF密集增加流动性服务商也引起行业关注，甚至出现一口气增加8家 券商 作为流动性服务商的情况。 业内人士表示，在ETF创新产品赛道争夺之后，密集增加流动性服务成为ETF竞争“升级化”，意味着ETF的竞争进入了一个新时期。ETF天然属性是交易，流动性非常重要，跟踪同一指数的产品里，成交持续活跃的ETF往往具有虹吸效应，规模会越做越大，未来增加流动性服务商等或进一步增多。 积极新增流动性服务商 流动性比拼正在进行中 密集增加ETF的流动性服务，成为目前基金行业一个新动向。数据显示，截至7月22日，2022年年内共有144只权益类ETF(股票ETF和跨境ETF)新增流动性服务商，这一数据成为历史以来的高峰。 不仅如此，一些热门ETF密集增加流动性服务商的现象也引发投资者关注。如7月份以来8只碳中和ETF陆续上市交易，各大 基金公司 就快速行动起来，其中南方、大成、工银瑞信和招商等4家基金公司旗下品种都增加了流动性服务商。 值得注意的是，南方中证上海环交所ETF在上市交易之前就“未雨绸缪”，宣布增加8个券商作为流动性服务商，也创下单日新增流动性服务商之最。大成也在上市前一日新增了3家流动性服务商。 而 公告 也显示，首批8家环交所碳中和ETF于7月中下旬陆续上市。南方、易方达、广发和富国于7月19日上市交易，大成、工银瑞信和汇添富于7月21日上市交易，招商于7月22日上市交易。 不仅针对碳中和ETF，也有不少权益类基金多次公告增加流动性服务商。数据显示，今年发布增加流动性服务商公告超过3次的基金共有5只，其中发布该类公告次数最多的为广发 纳斯达克 100ETF.该基金分别于3月16日、4月20日、5月11日和7月12日共计4次发布公告，增加 华泰证券 、 中信证券 、 招商证券 和 申万宏源 证券 为其流动性服务商。 此外，富国中证旅游主题ETF、国泰中证基建ETF、易方达中证 港股通 中国100ETF和嘉实上海金ETF4只股票ETF，年内均3次发布公告，增加流动性服务商。 据一位基金公司ETF基金经理表示，ETF竞争不仅考验的是指数标的，更考验基金公司综合运营能力，尤其是ETF的流动性，目前行业头部基金公司对此都非常重视，今年以来新增流动性服务商较以往明显增多。 他也表示，一般基金公司会选择重点ETF来增加流动性服务商，尤其是一些公司非常重视的创新品种，会努力提高其流动性。此外，对于一些流动性较差、交易时价差较大、每天成交量偏小的权益ETF产品也会努力提高流动性。不过，由于增加流动性做市商会增加产品的成本，各家公司会是将资源集中投向投资者需求旺盛、行业相对稀缺、流动性相对欠佳的战略产品，提升产品做市的针对性和市场效率。 超九成权益ETF有流动性服务商 整体流动性明显改善 权益类ETF流动性比拼正在升级。 截至目前，市场中共有652只权益类ETF(股票ETF和跨境ETF)，其中拥有做市商的数量为604只，占比高达92.64%。2022年初，拥有做市商的权益类ETF为457只，占比为77.79%；2021年初，拥有做市商的股票型ETF为243只，占比为79.6%。 而从规模超百亿的ETF的流动性服务商情况看，流动性服务商最多的为300ETF基金，流动性服务商家数高达19家。 随着近年来国内ETF市场大发展和各家公募的激烈竞争，国内ETF产品的流动性已经大幅提升。 以股票ETF为例。数据显示，截至7月22日，今年以来580只股票ETF总成交额为4.77万亿元。往前回溯四年 ，2018年股票ETF年度总成交额为1.34万亿元。而2019年~2021年三年期间，年成交额分别达到2.6万亿元、5.8万亿元、7.56万亿元，呈现逐年翻倍式增长的迅猛势头；年平均日均换手率在这三年内也从3.445%提升至6.95%，也呈现出攀升势头。 从单只ETF的活跃度指标看，年平均换手率超过10%的股票ETF产品也在增多。数据显示，2019年和2020年，日均换手率超过10%的基金数量分别为14只、12只；而在2021年，该数量来到了114只。 实际上，从数据来看，增加流动性服务商能够提升ETF交易的活跃度。以股票ETF为例，目前市场中有交易数据的股票型ETF共有580只，有做市商的股票型ETF今年以来日均换手率均值为7.16%，而没有做市商的股票型ETF日均换手率均值为3.03%，高出4个百分点左右。 值得一提的是，以最热门的碳中和ETF为例，增加了流动性服务商的4只碳中和ETF上市以来日均换手率均值为16.76%，而没有流动性服务商的4只基金，日均换手率均值为12.12%。 业内人士表示，今年行业密集新增流动性服务商，除了行业竞争之外，也和去年初，上交所和深交所均就上市基金做市业务下发了有关通知有关。不仅如此，两大交易所均制定了做市服务评价指标体系，对做市商评级并公示结果。 一位指数基金经理表示，目前ETF竞争已经进入日热化，近两年经常出现创新ETF同一批多家基金公司同时或批、发行、上市，存在非常大面临竞争压力。“这不仅需要比拼产品募集规模，更需要比拼产品流动性、活跃度，以及投资者交易体验等，这些都是产品的重要竞争力，并有可能带动规模逐渐做大，因此ETF对做市商越来越重视。” 还有人士表示，通过增加流动性做市商，股票ETF产品的场内价格相对 基金净值…
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