{"id":25391,"date":"2022-08-26T03:42:45","date_gmt":"2022-08-25T19:42:45","guid":{"rendered":"http:\/\/www.gocpmall.com\/?p=25391"},"modified":"2022-08-26T03:42:45","modified_gmt":"2022-08-25T19:42:45","slug":"%e5%8f%88%e4%b8%80%e4%b8%9c%e4%ba%9a%e8%b4%a7%e5%b8%81%e5%b4%a9%e4%ba%86%ef%bc%81%e4%b8%80%e6%96%87%e8%af%bb%e6%87%82%ef%bc%9a%e9%9f%a9%e5%85%83%e5%a4%a7%e5%b9%85%e8%b4%ac%e5%80%bc%e6%84%8f%e5%91%b3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=25391","title":{"rendered":"\u53c8\u4e00\u4e1c\u4e9a\u8d27\u5e01\u5d29\u4e86\uff01\u4e00\u6587\u8bfb\u61c2\uff1a\u97e9\u5143\u5927\u5e45\u8d2c\u503c\u610f\u5473\u7740\u4ec0\u4e48\uff1f _ \u4e1c\u65b9\u8d22\u5bcc\u7f51"},"content":{"rendered":"

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在今年上半年，日元贬值曾是全球外汇市场的一个重要主题，而如今，另一关键的东亚 货币 ——韩元，似乎也正开始加速步其后尘。 韩国首尔外汇市场的报价显示，韩元兑美元汇率在周一盘中一度跌至1美元兑1338.5韩元，为自2009年4月29日以来的最低水平。 尽管在一周前，韩国财长曾表示，韩元贬值与其他货币趋势一致，无需为韩元疲软过分担心，然而眼下韩元始终不见停歇的贬值势头，依然令许多投资于韩国市场的交易员忧心不已。 从年内迄今的走势看，韩元兑美元已经累计下跌11%，这一两位数的跌幅与不少饱受能源危机之苦的欧系货币相当，同时在亚洲范围内，韩元跌势也正开始直追年内领跌的日元。 韩元缘何那么弱？ 许多人可能会好奇，韩元年内为何会贬值那么多？ 要知道其“近邻”日元年内贬值的原因，很大程度上要归因于日本央行与全球紧缩潮流相悖的宽松政策，可是韩元却显然没有这层困扰：韩国央行年内已多次加息，甚至是亚洲央行中加息力度最为激进的央行之一。 这样的差异甚至令人不由得会令人想象，假设日韩两国当前的货币政策相一致，韩元年内的跌幅会不会比日元还要大得多？而在货币巨幅贬值的背后，韩国经济又是否正面临近年来罕见的重大挑战呢？ 答案似乎是肯定的！ 越来越多的业内人士眼下已经注意到，韩国经济开始面临着物价飙升、汇率大跌和贸易逆差的三重打击。 其中尤其是后者，堪称是这一新晋“发达国家”自2008年全球金融危机以来所面临的最复杂、最困难的局面。 就在今日韩元加速下跌之际，韩国关税厅发布的初步数据显示，由于地缘政治风险和央行收紧政策对全球经济造成压力，韩国8月前20天出口额同比仅增长3.9%，而进口额则同比激增22.1%，进口增幅连续14个月高于出口。 在此之前，韩国已经连续四个月录得了贸易逆差，韩国7月贸易逆差高达46.7亿美元。今年前7个月，韩国仅有两个月取得了贸易顺差，全年很可能出现14年来的首次年度贸易逆差。 由于韩国严重依赖出口，贸易数据堪称是韩国经济增长的关键。韩国企业在 半导体 、汽车等全球供应链中广泛扎根，然而颇为讽刺的是，眼下韩国贸易数据出现的最大危机，却恰恰出现在了本应是顺差“大户”的 半导体 方面。 韩国关税厅日内公布的数据显示，按品类来看，韩国8月前20天 半导体 出口同比减少7.5%，若本月半导体出口同比减少，将是时隔26个月以来首次同比下降。而半导体进口却同比大增了24.1%。 不少业内人士表示，目前在半导体等主要产业上，中国等国的追击非常猛烈，在部分 电池 、量子计算机等尖端产业上，中国甚至已领先于韩国。这在近来韩国对华贸易呈现的逆差结构中已体现了出来，在主要产业领域，韩国与中国的竞争已经成为现实，这对韩国半导体产业而言，显然是一场艰巨的考验。 值得一提的是，在本月早些时候韩国政府特赦三星电子副会长李在镕时，就曾打出过经济旗号。韩国司法部表示，韩国将需要这位商界领袖来帮助克服“国家经济危机”。这显然证明着韩国半导体产业眼下所面临的困境，也令韩国政府愈发将希望寄托于三星这样的半导体巨头身上。 “金丝雀”不再“歌唱” 众所周知，近几十年来随着韩国经济不断发展，令该国长期享有着全球经济“金丝雀”的美名。 这一说法脱胎于“煤矿里的金丝雀”——从1911年开始，金丝雀基本上成为了英国每一座煤矿的标配。那时候矿工们在下矿井时会带一只金丝雀，金丝雀对瓦斯极其敏感，稍微有瓦斯泄漏，它就会停止“歌唱”，浓度再高一些，金丝雀就会直接中毒身亡。 而如今，正如同中国有着“春江水暖鸭先知”的类似表述一样， 韩元的大幅贬值和韩国经济面临的挑战，虽然还没有严重到令这只“金丝雀”毒发的程度，但至少也已令其停止了“歌唱”，而这至少也在一定程度上揭示出了全球经济面临的重大威胁。 这些挑战一方面在于出口需求的不振，另一方面也在于笼罩全球的 高通 胀上。今年以来，由于能源和原材料价格上涨，韩国与其他资源匮乏的国家一样，面临着进口成本大幅攀升的考验。根据韩国官方统计，上半年韩国面粉进口量和一年前变化不大，但实际进口金额比去年整整高出22%，价格涨幅惊人。 为了压制通胀大涨，韩国央行不断采取连续加息的手段，无奈美联储调高 利率 的步伐更加激烈，外资也更多选择向美元资产靠拢。 今年上半年，海外投资者净卖出了115亿美元的Kospi指数成分股，甚至连韩国最大的投资者韩国国家养老 基金 ，也计划明年将海外股票的配置比例提高2.5个百分点至30.3%，而国内股票的配置比例则下降0.4个百分点至15.9%。 上月，韩国央行宣布加息50个基点至2.25%，这是该国央行历史上首次宣布单次会议加息50个基点。然而，即便如此，韩元的下跌步伐却依然没有任何止步的迹象。 法国外贸 银行 驻香港高级经济学家Trinh Nguyen上月表示，韩国央行需要提供更多 利率 政策来支撑韩元。她指出，自去年8月以来175个基点的加息幅度可能还远远不够。 对于韩元汇率的走势，不少业内人士表示，在韩国贸易逆差持续扩大和外资卖超韩股的夹击之下，近期一路贬值的韩元很可能仍不会有所起色 ，年内料将延续走弱的势头。包括Claudio Piron在内的 美国银行 策略师团队此前已预计，到年底，韩元兑美元汇率料将进一步下跌至1350韩元。 （文章来源：财联社）
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