{"id":65960,"date":"2023-12-10T22:43:01","date_gmt":"2023-12-10T14:43:01","guid":{"rendered":"http:\/\/www.gocpmall.com\/?p=65960"},"modified":"2023-12-10T22:43:01","modified_gmt":"2023-12-10T14:43:01","slug":"%e5%8c%bb%e8%8d%af%e5%a4%96%e5%8c%85%e8%a1%8c%e4%b8%9a%e5%91%8a%e5%88%ab%e9%bb%84%e9%87%91%e6%97%b6%e4%bb%a3-_-%e4%b8%9c%e6%96%b9%e8%b4%a2%e5%af%8c%e7%bd%91","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=65960","title":{"rendered":"\u533b\u836f\u5916\u5305\u884c\u4e1a\u544a\u522b\u201c\u9ec4\u91d1\u65f6\u4ee3\u201d _ \u4e1c\u65b9\u8d22\u5bcc\u7f51"},"content":{"rendered":"

\"news
12月5日， 药明生物 开盘后继续大跌，盘中一度跌超12%。截至收盘时，该公司收跌8.45%，报30.35港元\/股。作为一家超大规模的CDMO（研发生产外包）企业，该公司下调 业绩 增速的动作无疑宣告了这个行业高速成长时代的终结。 在连续两日大跌后，12月6日， 药明生物 公告 拟以不超6亿美元 回购 10%的H股，回购的最多数量为4.25亿股。 事实上，今年上半年， 药明生物 的业绩增速已经明显放缓。该公司期内收入为84.9亿元，同比增加17.8%；毛利为35.6亿元，同比增加4.3%。对于这家而言，其以往的业绩增速长期保持在40%的水平。 在过去几年，随着新冠疫情出现，医药外包行业迎来过爆发式增长。当前，正处于这轮增长结束后的时间段内。同时，融资端出现的 创新药 “寒冬”也加剧了国内医药外包行业的增长压力，使得当前已然成为行业的“最难一年”。而在此前，一些中小型CXO（医药外包）已经出现了裁员事件。 不过，所谓的“医药外包”，也就是投资者口中的“CXO”，实则包含了各类外包服务，如研发、生产、临床试验、商业化等等。因此，不同公司的业务体量和业务架构差异巨大。而作为一家主营生物药生产外包的公司，药明生物业绩增速下调之后，行业首先担心的事情在于，生产端的外包业务是否会先出现需求危机。此外，在前几年，不少企业在 创新药 红利期扩充产能的动作也十分激进。这也进一步加剧了CDMO行业的目前的增速压力。 截至目前，更多上市公司的经营数据表明，行业结束高增长是事实，但医药外包领域依旧存在可以争取的订单。 如果仅仅从生产外包领域来看， 凯莱英 是国内CDMO领域的头部企业。在今年前三季度，企业实现营收63.83亿元，同比下降18.29%；实现归母 净利润 22.1亿元，同比下降18.77%。 不过， 凯莱英 的业绩下滑不难理解。毕竟，受新冠疫情影响，该公司在2022年同一时期有大额订单交付。而对于获得了 辉瑞 的新冠小分子药物订单这件事，该公司至今也没有否认。当前， 凯莱英 表示，若剔除大订单影响，同比增长依旧超20%。 即使是与同样高速成长的同行相比， 凯莱英 在2020年-2022年期间的业绩增速也显得非常惊人。这一时期，该公司的营收增速为28.04%、47.28%、121.08%；归母净利润的增速为30.37%、48.08%、208.77%。 另外，同样在CDMO领域，今年前三季度， 九洲药业 实现营收约45.77亿元，同比增加4.66%；实现归母净利润约9.67亿元，同比增加30.08%。对于营收的增速问题，该公司解释，特色原料药板块受个别品种影响，营收有所下滑，但相比二季度来看下滑幅度有所收窄。 另外，在介绍国内CDMO业务时， 九洲药业 表示，国内受投融资环境等因素影响，此前有些项目价格竞争比较激烈，目前来看相对比较平稳，正处于磨底阶段。 九洲药业 这一发言相当于在侧面佐证了行业在后疫情时代竞争加剧、陷入“内卷”的情况。目前，该公司整体产能利用率为60%-65%。 和同行一样，九洲药业也在过去几年获得了非常迅速的成长。在2020年-2022年，九洲药业的营收增速分别为31.26%、53.48%、34.01%；归母净利润增速为60.05%、66.56%、45.28%。 国内另一家原料药+CDMO结构的公司为 普洛药业 。该公司CDMO板块今年前三季度实现营收16亿元，同比增长26.31%。不过， 普洛药业 更大的业务还是聚焦在原料药。该公司的原料药年度营收在大几十亿的规模。此外，企业也有小部分制剂业务。 除了 凯莱英 、九洲药业、 普洛药业 ，
阅读更多（Read More）<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

12月5日， 药明生&#2 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-65960","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/65960","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=65960"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/65960\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=65960"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=65960"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.gocpmall.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=65960"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}