{"id":7292,"date":"2022-04-22T07:43:19","date_gmt":"2022-04-21T23:43:19","guid":{"rendered":"http:\/\/www.gocpmall.com\/?p=7292"},"modified":"2022-04-22T07:43:19","modified_gmt":"2022-04-21T23:43:19","slug":"%e8%82%a1%e7%a5%9e%e5%b7%b4%e8%8f%b2%e7%89%b9%e9%a6%96%e6%ac%a1%e6%8a%bc%e6%b3%a8%e5%8d%b0%e5%ba%a6%e5%b0%b1%e6%a0%bd%e4%ba%86-%e5%8f%a6%e4%b8%80%e7%ac%94%e5%90%8c%e7%b1%bb%e6%8a%95","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gocpmall.com\/?p=7292","title":{"rendered":"\u80a1\u795e\u5df4\u83f2\u7279\u9996\u6b21\u62bc\u6ce8\u5370\u5ea6\u5c31\u201c\u683d\u4e86\u201d \u53e6\u4e00\u7b14\u540c\u7c7b\u6295\u8d44\u4e5f\u5f88\u60e8"},"content":{"rendered":"

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“印度支付宝”Paytm再创新低，去年11月上市后暴跌61%，巴菲特持仓价值腰斩 2018年9月，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦通过投资子公司BH International Holdings向Paytm母公司投资3亿美元，收购2.6%的股份或1702万股，平均收购价格为每股1279卢比，当时对Paytm母公司估值为100亿美元，巴菲特在印度的首次投资也带动了当地金融科技热潮。 2021年11月18日Paytm在印度股市IPO上市时，伯克希尔哈撒韦趁机出售了140万股持股，售价为定在指导区间顶端的IPO发行价每股2150卢比，等于直接获利1600万美元，即收益68%。 尽管Paytm在IPO首日暴跌27%，巴菲特剩余持股（1562万股或2.41%的母公司股权）仍价值3.3亿美元，高于三年前的投资成本。Paytm曾创下印度股市去年IPO规模纪录。 但Paytm周五收跌近2%，股价不足834美元刷新上市以来最低，较IPO发行价暴跌逾61%，较上市几天后的52周新高1955卢比下跌57%。这也代表Paytm上市第一天起就处于“破发”状态。 这令伯克希尔所持股份的市值刚刚超过130亿卢比，约合1.47亿美元，较约3亿美元的初始投资规模直接腰斩，亏损逾50%。 持有Paytm母公司8.6%股份的创始人Vijay Shekhar Shams自公司上市以来净资产已缩水约15亿美元，也缩水不止50%。 媒体还称，贝莱德、软银、阿里巴巴和加拿大养老金计划投资委员会都是Paytm的股东，这些机构也大多损失惨重。去年11月上市后Paytm股价大跌时，还有知情人士透露，贝莱德和加拿大养老金计划投资委员会增持了更多股票，但并不清楚具体的增持数量。 去年四季度亏损扩大，盈利遥遥无期，巴菲特投资另一家巴西金融科技公司上市后也跌55% 分析称，Paytm股价上市后惨跌与散户投资者丧失信心不无关系，该公司2010年创立至今尚未盈利，而且短期内都没有盈利迹象。外加俄乌局势令避险情绪高涨、全球科技股因美联储等主要央行即将收紧政策而杀估值，以及疫情消退不利于“居家经济股”等因素，Paytm未来困难重重。 Paytm在2月5日发布的最新财报显示，截至去年12月底的公司2022财年第三季度，Paytm运营的综合收入同比增近89%至145.61亿卢比，但同期综合亏损为77.85亿卢比，较上年同期的亏损53.55亿卢比扩大了近46%。专家认为，在费用和管理费用增加的情况下，损失势必还会增加。 财报发布后，一直唱衰Paytm且对其股价具有较大影响力的麦格理研究（Macquarie Research）第三次下调目标价，从每股900卢比砍掉22%至700卢比，并将公司2022至2026财年的亏损预期提高了39%至101%。该投行认为Paytm商业模式缺乏焦点和方向，实现盈利是巨大挑战。 高盛对Paytm的观点整体看涨但较为矛盾，虽然将股票评级从“中性”上调至“买入”，但上周将目标价从每股1600卢比削减至1460卢比。 高盛认为，Paytm的收入具有强劲增长前景，股价大跌后具备有吸引力的风险回报。该投行将Paytm的收入预期提高了7%至10%，并称2024至2025财年可能达到调整后EBITDA盈亏平衡，由于资产负债表强劲，公司不太需要再次融资。 此外，摩根大通更为看好Paytm，1月研报将其评级为“增持”，设定了每股1850卢比目标价，显著高于高盛和麦格理等其他同行，理由是Paytm股价低于私人同类公司和全球竞争对手。 公开资料显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在2018年用6亿美元接连投资了两家金融科技公司，Paytm之外还有巴西数字支付公司StoneCo，均由投资经理Todd Combs促成。 不过，2018年10月在美国纳斯达克上市的StoneCo在2021年2月以后进入下行通道， 今日跌超3%，交投不足11美元，也较每股24美元的IPO发行价跌去55%，并创上市以来最低。 巴菲特曾称自己不擅长科技领域投资，并后悔没有投资Alphabet和亚马逊等科技巨头。投资Paytm事小，巴菲特加入的是一场决定印度零售业未来的战争。
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